Los pactos parasociales constituyen en España una de las materias que más conflictividad presenta en el derecho de sociedades, particularmente en relación con sociedades cerradas. Tres recientes sentencias del Tribunal Supremo atestiguan este juicio. La cuestión es importante, porque constituye una práctica habitual y racional en la vida societaria, y la incertidumbre es mala consejera de la actividad empresarial. La tesis que se defiende es que los pactos parasociales de todos los socios componen ­junto con los estatutos­ el contenido contractual de la sociedad. De hecho, en gran medida, los pactos parasociales contienen las reglas de gobierno corporativo de estas sociedades, que vienen a regular las relaciones entre los socios pactadas por unanimidad. Desde esta perspectiva, la absoluta separación dogmática entre el derecho de sociedades y el derecho de obligaciones debe ser revisada.

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Shareholders’ Agreements in Spanish Law. A matter to be decided by Judges

Shareholders’ Agreements produce in Spanish Corporate Law a substantial level of disputes, most notably regarding close corporations. Three recent decisions of the Spanish Supreme Court on the matter bear witness to this statement. The matter is extremely relevant, given that Shareholders’ Agreements are a common and desirable ingredient of corporate life, and legal uncertainty is harmful for entrepreneurship. The main proposal in the paper is that Shareholders’ Agreements comprising all shareholders in the company, together with the bylaws build the contractual structure of the company. In fact, to a large extent Shareholders’ Agreements contain the rules on corporate governance of the company, and thus, intend to govern unanimously the relationships among shareholders. From this viewpoint, the absolute segregation, within the legal theory of the corporation, of Corporate rules from Contract rules should be revisited and revised.